文:班主任来了@ 她理财

不知道有没有小伙伴注意到,最近有一些基金公司将其旗下的股票型基金要转型为混合基金了。这到底咋回事儿?对那些已经持有这些股基的同学来说,会有什么影响呢?别急,马上给大家奉上老班的分析。

先来说说这一切的由头:都是法规惹的“祸”!

原来早在去年证监会就发布了重新制订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其实施规定,新规定将从今年8月8日起施行。按照最新的标准,股票型基金需要将其80%以上的基金资产投资于股票,而原来的仓位规定是最低60%。按照这个新的定义,股票型基金的高风险高收益特征将更加明显。

同时,这个新规还要求债券基金的杠杆进一步降低,以使其安全性得到增强。这么来看,新规的推出是为了使各类投资品的收益与风险特点更加突出,方便投资者更加简单方便地识别,更好地选择适合自己的产品。

基金公司见招拆招—股基变混合!

为了在8月8号前满足法规要求,基金公司使出2大招数:(1)将股票型基金的仓位提高到80%;(2)将股票型基金转型为混合型基金。

显然,有些基金公司采取的是后者,因为混合基金的仓位非常灵活,其股票仓位可以在0%-95%之间任意调整。其实细心的小伙伴应该早就发现了:今年的新发基金里大部分都为混合基金,除了考虑市场环境之外,基金公司也是因为新规提前做好了准备。

下面这张截图就是银河基金公司最新发布的转型通知:

那我们作为投资者,如何应对呢?

情况1:持有的股基未转型

如果你持有的股基未发生转型,说明基金经理在8月8号前会按照规定将股票仓位提高到80%以上,当然之前的仓位已经在80%以上就无需调整了。这种情况下,只需考虑一个问题:你愿意接受风险被提高之后的股票基金吗?如果愿意,那就按兵不动;如果不愿意,建议赎回或转换为混合基金等。

情况2:持有的股基被转为混合基金

虽然混合基金这种“进可攻退可守”的特性赋予了基金经理更多的操作空间,但是恰是这种自由度也可能会给他犯错的机会。比如在市场好的时候仓位却为0,市场不好的时候仓位却达到了95%,最终的结果只能是亏损最大化。所以说,此时你最需要做的是考量这个基金经理的能力如何,如果你认可他,那就继续持有吧。

债基的杠杆有一定的下调,安全性得到增强。

其实这个新规里除了股票仓位的调整之外,还有一个重大的调整是债基总资产不得超过基金净资产的140%,即债基的杠杆不得高于140%。不过也有消息称,这个规定可能会在2年后开始执行,所以在这里老班给大家简单介绍一下。

由于债券市场的收益不高,为了吸引投资者购买债券基金,债券基金的基金经理都会利用债券的可抵押性加大杠杆,提高资金的利用率,从而获得相对可观的收益,但是高杠杆无疑就加大了债券基金的风险特征。如果债券基金的杠杆下降之后,其收益率将回归债券市场的主要品种的收益率,风险也相当较低,非常适合风险承受能力较低的投资者。

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